Fixed Income denken wir langfristig

Wir erreichen Diversifikation indem wir global (mit Schwerpunkt in Europa und USA) investieren. Wir streuen die Investitionen breit über eine Vielzahl von Emittenten aus unterschiedlichen Bereichen (v.a. Staaten, Unternehmen, supranationale Institutionen) mit einem breiten Ratingspektrum (AAA bis B-).

Wir investieren primär direkt für die Bilanz des jeweiligen Investors und berücksichtigen dabei spezifische Vorgaben, insbesondere zu Renditeerwartungen, Duration, Laufzeitenstruktur, Belastung im Rahmen von Solvency II und vergleichbaren Anforderungen. Der Anlagehorizont ist dabei in der Regel langfristig ausgerichtet und mit einem geringen Turnover verbunden. Investments in Spezialfonds werden im Rahmen der Vorgaben der strategischen Asset Allocation beigemischt. Zielsetzung ist es hier, zusammen mit namhaften externen Asset Managern die von uns gewählten Nischenmärkte abzudecken.

Den Rahmen unserer Investments bilden die strategische Asset Allokation sowie die Nachhaltigkeitsstrategie des Konzerns. Wir verfolgen eine Core- Satellite- Strategie. Der Fokus der Investments liegt dabei auf liquiden Anleihen von Emittenten mit guter und sehr guter Bonität aus den G7-Staaten. Zur Renditeoptimierung können eine Vielzahl weiterer Investitionen getätigt werden, z. B. in weniger liquide Produkte wie Schuldscheindarlehen und Private Debt, Anleihen aus den Emerging Markets, strukturierte Kreditprodukte oder Emittenten im Ratingbereich High Yield.

Ausgehend von der Strategischen Asset Allokation sowie den weiteren Rahmenbedingungen des Investors erfolgt die Investoren spezifische Investition. Investitionen in Assetklassen wie globales High Yield oder Emerging Markets werden über eigene Spezialfonds abgedeckt, Zielsetzung hier ist die Übernahme von Marktrisiken und Auslagerung des Portfolio Managements an namhafte internationale Asset Manager. In Assetklassen wie Staatsanleihen, Covered Bonds oder Investmentgrade Unternehmensanleihen erfolgt die Investition primär in Einzeltitel, die nach Investor spezifischen Bedürfnissen investiert bzw ggf. deinvestiert werden. Dabei beziehen wir im Portfolio Management die Expertise der abteilungsinternen Kreditanalysten und ESG Spezialisten mit ein.

Im Rahmen der durch die strategische Asset Allokation vorgegebenen Quoten und der Investoren spezifischen Rahmenbedingungen steuern wir die Portfolios. Die Ausrichtung orientiert sich dabei an mit dem Investor vereinbarten Benchmarks. Der Großteil des Portfolio Managements wird dabei direkt im Handel mit Brokern und in Abstimmung mit den Kreditanalysten und ESG Spezialisten bei uns im Team umgesetzt. Ein kleinerer Teil des Portfolio Managements wird an externe Asset Manager in eigene Spezialfonds ausgelagert, für die wir als Anlageberater tätig sind.